Altın ve Gümüş Yatırımcıları Fed Faiz Kararı Bekleyişinde Dolar Dalgalanmalarını İzliyor

Piyasalar bu hafta neredeyse kesin görülen %25 baz puanlık Fed faiz indirimi fiyatlaması yapıyor. Fed fon futures'ları %94-97 olasılık gösteriyor. Dolar endeksi 97.6 seviyelerinde seyrederken, kıymetli maden yatırımcıları yön belirleyici sinyalleri izliyor. Spot altın son zamanlarda 3,673.95$'lık rekor seviyeye dokunduktan sonra 3,600$'ın alt seviyelerinde işlem görürken, gümüş 40$'ın alt seviyelerinde dalgalanıyor.

Makro setup reel getirilere bağlı durumda; 10 yıllık TIPS'lerin %1.7 seviyesi politika dönüşümü beklentilerini yansıtıyor. Tarihsel olarak, düşen reel getiriler, fırsat maliyetlerini azaltarak altın gibi getirisi olmayan varlıkları destekliyor. Fed dilindeki herhangi bir sapma, varlık sınıfları arasında anlık piyasa reaksiyonlarını tetikleyebilir.

Kurumsal ilgi güçlü kalmaya devam ediyor; küresel altın ETF'leri Ağustos ayında 5.5 milyar dolarlık giriş absorbe etti. UBS yakın zamanda yılsonu altın tahminini 3,800$'a yükselterek yükseliş senaryosunu güçlendirdi. Fed'in piyasa beklentilerini doğrulaması halinde, bu akışlar kısa vadeli fiyat uzantıları için potansiyel yaratıyor.